古人講合久必分，分久必合，周易講循環往復，否極泰來。若干年后2012－2013年度也許有機會成為對于LED顯示行業來說名垂青史的關鍵時間點，也是各個LED顯示屏廠家生存的最關鍵時期，現在種種跡象已經表明這兩年是行業從大亂到大治的關鍵時期。兩年的時間，參與者的比拼會從選拔賽延伸到淘汰賽；行業的規則會從自由搏擊進化到嚴格規則的場地賽；市場程度將從千姿百態趨于整齊劃一；在這個周期中，過去十年行業的群雄割據會被徹底終結，取而代之的將會是資本、技術、管理三個因素下的市場整合新格局。筆者接下來將從行業規則、參與者、市場行為的諸多方面闡述一下幾個小時后就會過去的2012，同時大膽預測一下2013的行業形勢。


一、參與者之芯片廠。芯片廠作為LED王冠上的明珠，可以說是真正的集萬千寵愛于一身，過去幾年里，成為地方政府青睞的座上賓，是投資領域萬人爭搶的潛力股，也是國家政策密集照顧的受惠者。同時芯片廠也在利用自己龐大的融資渠道，借助產品的通路，為行業內千千萬萬家中下游企業提供了技術，資金，產品的多重支持。隨著2012年華燦光電的成功上市，國內顯示芯片三大巨頭三安、士蘭、華燦在顯示屏芯片領域大打出手，倚天劍對屠龍刀，各出絕招，都希望能夠進一步增加自己的市場份額，進而最大程度的削弱對手；而一個殘酷的現實又是三方不得不承認的，在一輪輪的角逐中，市場份額雖幾易其主，但是卻無人建立壓倒性優勢，最終不得不自掏腰包為價格戰下急劇下滑的毛利率損失買單。而如此一輪慘烈的廝殺下來，對于芯片廠來說，明年只有兩條路可走，一是默認競爭對手的存在，在妥協中共同存在，在新的市場秩序中維持大家都能接收的利潤率；二是放棄正面市場競爭，調動資本武器，采取垂直整合的方式，以釜底抽薪的策略真正完成對市場的梳理，從中長期徹底消滅競爭對手的市場份額，獲取市場的壟斷地位。而目前來看，士蘭最可能選擇前者，三安最有可能選擇后者，而華燦則處于決策的混亂狀態中。而無論哪一條路，2013年都將會水落石出，讓我們拭目以待。


二、參與者之封裝廠。顯示封裝廠在2012年來說，可謂是最悲情人物，在行業風云直下之際，一方面承受著行業冬天帶來的利潤損失，另一方面又畏懼下游的資金風險而無法全力投入，前期在市場行為中較為激進的幾家貼片封裝翹楚，除了藍箭以外，幾乎全部在下游企業的資金困境中泥牛深陷，進退維谷。在最近一輪的登陸資本市場風潮中，又沒有一家顯示封裝廠能夠繼續國星、雷曼的輝煌，于是這個領域成為所有led產業鏈中最勢均力敵的環節，這種勢均力敵沒有給行業的快速發展帶來幫助，反而成為惡性競爭，無利交易滋生的溫床，對內無法集中技術資源優勢，形成競爭力，對外無法抵御下游屏廠的降價拉力，只能半推半就。長期來看，這種行業格局只能對行業形成危害，而無大的裨益。而筆者認為，封裝廠本應有足夠的回旋余地，完全可以做的更好，從資本上，幾乎凈資產都過億，易于得到投資資本的認可，市場行為上，參與者數量遠遠小于下游企業，有足夠的議價籌碼，行業發展上，封裝這種模式易于大規模管理，容易建立規模優勢。而在痛定思痛之后，在2013年擺在封裝企業面前的也同樣是兩條路，一曰錢，二曰通路。錢的道理其實很明顯，只要大家勢均力敵，只要市場過剩，這場淘汰賽就要進行下去，所以，簡單的辦法往往最有效，就是盡可能多的充實企業的資本厚度，控制收款風險，將股權融資進行到底，2013年終歸要見分曉，那么就擦亮眼睛，拭目以待好了。第二個出路是通路，“封裝無品牌”是封裝環節最大的悲哀，封裝廠之間很難建立品牌區隔，這個時候在面對下游屏廠的時候往往只能靠價格和穩定性說話，而封裝廠大刀闊斧的進軍顯示屏終端也不失為一種好的解困辦法，而從長期來說，可能這種解困辦法更為有效，2012年，雷曼和路升已經開始在這條路上摸索前行，我相信在2013年會有更多的封裝廠選擇這條道路。


三、參與者之顯示屏廠。當我們說2012年封裝廠悲情的時候，LED顯示屏廠家就只能用生死存亡來描述了，如果對2012年和2013年整個顯示屏企業概括的話，四個字也許最貼切，那就是——成王敗寇。當洲明、聯建、利亞德、奧拓相繼登陸資本市場之后，這個小池塘已經遠遠無法容納如此多的大鱷了。和芯片、封裝環節的勢均力敵不同，在顯示屏制造領域，這完全是一場恃強凌弱的游戲。從實業角度看，上述企業在技術，管理，市場等方面都建立了一定的優勢，也許不是壓倒性的，但是收拾一些市場的小兄弟，已經是綽綽有余。在資本角度來看，中國的股市短期內很難再容納更多的顯示屏企業上市，而一旦失去這個最大的懸念，目前以輕資產為特色的顯示屏制造環節很難獲得投資資本的介入，進而失去中長期和行業大哥一較長短的可能。當2012年針對顯示屏制造環節的大洗牌已經開始的時候，我們應當想到，市場如果無法在血腥中重塑競爭格局是無法停歇下來的，而既然這個前提存在，對于顯示屏制造企業來說多堅持一個月少堅持一個月將變得毫無意義，有意義的事情是，能否找到一個適合自己企業的生存模式，這種模式至少在未來3到5年能夠延續下去。假如我是顯示屏廠，也許我最應該做的是兩件事情之中選擇一個：第一，尋找一個適合自己產品的細分領域，在這個細分領域中建立自己的優勢，尋求長期的生存發展；第二，在今天手里還掌握著足夠的市場通路和產品方案的當口，尋找一個強有力的合作伙伴，也許是芯片，也許是封裝，大家達成資本層面的戰略合作，在未來的市場競爭中建立自己的整體競爭力。


四、市場規則之交易模式。交易模式即交易雙方的具體操作方式，在廣為詬病的2012年，放款發貨，分期付款的交易方式最終導致了行業的高資金杠桿，是應收款毒瘤的真正元兇，這一點即使在上市公司身上也無法擺脫，看一看三安光電，利亞德和國星光電的應收款就足以一目了然，用觸目驚心來形容一點都不過分。而在行業快速發展的時期，高的資金杠桿率在一定程度上會促進行業的發展，用少量的資金可以獲取更大的市場份額，但是當行業從瘋狂擴張轉到平穩發展的時候，這種放款銷售模式就成了企業的掘墓者，高的資產負債率成為企業無法承受之痛，2012年陸續出現問題的企業或多或少都和這個有些關系。而接下來在對市場的渴望和對風險的規避上就變成了一個所有企業必須面對的選擇題，左與右，只能選擇一個。筆者無法臆斷2013年我們的行業諸多企業會如何選擇，但是有一點是肯定的，從行業健康發展的角度來說，一個良好的產業環境要比一兩年的市場快速發展重要得多。


五、市場規則之產品標準。顯示屏產品無標準，和上面說的交易模式一樣，是制約行業發展的又一毒瘤。試問，哪一家屏廠不想做優秀的產品出來？哪一個重點工程不希望用好的產品？然而時至今日，顯示屏的全產業鏈，從芯片到封裝，從封裝到應用，從應用到工程，竟然無任何一套成熟的產品標準。于是，問題出現了，客戶想要采購最好的顯示屏，但是沒有任何一個標準告訴他什么是好，只能看供應商的規模大小；同樣，屏廠想要用最好的燈珠，但是放眼國內，無人給出統一標準來鑒別優劣，于是只能回頭選擇日本品牌；封裝廠想要選擇好的芯片，而供應商各有特色，同樣無法鑒別。于是問題出現了，當標準無法統一的時候，唯有各顯身手，個唱各調。于是在LED顯示屏市場，劣幣驅逐良幣就成為了一種無法繞過去的怪圈。這個問題也許在未來的2013年仍然無法解決，但是只要這個問題沒有徹底解決，市場就會存在被誤殺的追求品質的優秀公司，也會存在國內品牌無法趕超國外大品牌的質量鴻溝。


六、市場規則之品牌建設。顯示屏產業有廠家無品牌，也許幾年前最有機會建立品牌的是士蘭明芯，畢竟當時隨著一些重點項目的突破，士蘭明芯的品牌已經為很多終端用戶認可。然而，品牌是一個消費者口口相傳的東西，而這個東西的建立在芯片端和封裝端存在著天然的難度，時至今日，最有機會建立品牌的是顯示屏制造廠，而非芯片和封裝環節。那么問題出來了，在顯示屏整體效果上，芯片，封裝，應用三者都發揮著重要的作用，換言之，一個優秀的顯示屏品牌必須同時能夠非常好的處理芯片，封裝，應用三者研發和制造，就像日本的日亞和美國的科銳一樣。在若干年后，國內LED顯示屏的一線品牌必須集中芯、封裝、制造的全部產品優勢，這樣的產品才能夠在一輪輪的市場競爭中被終端所認可，進而成為大家內心中的品牌。


七、永不落幕的競爭。隨著成本的降低和產品標準化程度的提高，LED顯示屏所應用的領域將會進一步擴展，這個前提將永遠存在。當行業揚棄了一批又一批參與者之后，終將走向成熟，而伴隨行業走向成熟的企業也終將獲得最大收益，我衷心的祝福大家，都能走向成熟，都能在行業更加輝煌的過程中提升自己，最終在行業層面，企業層面獲得雙贏。在瑪雅歷中，2012不是終點，而是一個嶄新的開始，同樣在顯示屏行業，2013也將成為一個新的起點。