在8月2日舉(ju)行的(de)2014年中國互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)(wang)金(jin)融(rong)發展圓桌會(hui)議上，《中國互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)(wang)金(jin)融(rong)報告（2014）》正式(shi)發布。報告對當前互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)(wang)金(jin)融(rong)領域的(de)發展、創新、安(an)全、監(jian)(jian)管(guan)等進(jin)行了全景式(shi)的(de)盤點分(fen)析。涵蓋了P2P、眾籌融(rong)資(zi)、互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)(wang)支付、互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)(wang)基金(jin)銷售、互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)(wang)保險、電商(shang)小貸、互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)(wang)金(jin)融(rong)投(tou)資(zi)等互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)(wang)金(jin)融(rong)細(xi)分(fen)市場的(de)發展走向和典型案例，以及互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)(wang)金(jin)融(rong)信息安(an)全、監(jian)(jian)管(guan)現(xian)狀和發展趨(qu)勢。以下是(shi)報告第2章(zhang)《P2P網(wang)(wang)(wang)貸創新與(yu)發展情況》第4章(zhang)節“發展趨(qu)勢”的(de)全文(wen)。

趨勢一：更多行(xing)業聯(lian)盟將會(hui)出現(xian)

基(ji)于國(guo)內信用壞境(jing)(jing)和用戶(hu)投資(zi)意識的(de)局限性(xing)(xing)，P2P貸款行(xing)業是“零起步、自生長”的(de)發展路徑，一(yi)方面要在發展過程(cheng)中，逐步普(pu)及(ji)投資(zi)知識，培養投資(zi)環境(jing)(jing)，另一(yi)方面還要在公司運營(ying)的(de)過程(cheng)中從(cong)零起步，完善信用體系(xi)。雖然取得了一(yi)定的(de)成績，但隨著2012年業內不斷(duan)有惡性(xing)(xing)事件傳出(chu)，也使得P2P貸款的(de)行(xing)業生存環境(jing)(jing)有所惡化。

P2P貸款自(zi)2007年登陸中國(guo)以后，只經(jing)歷了5年的(de)(de)時間，就形成了第一個地方性(xing)的(de)(de)行(xing)(xing)業聯盟(meng)，這說明P2P從業者們吸(xi)取了以往互(hu)聯網(wang)行(xing)(xing)業和金融(rong)行(xing)(xing)業的(de)(de)經(jing)驗(yan)，意識到一個開放性(xing)強(qiang)，兼容(rong)性(xing)強(qiang)，同(tong)業間信息(xi)可以自(zi)由溝通的(de)(de)環境對行(xing)(xing)業健康發展的(de)(de)重要性(xing)。

因此，預計將會有更(geng)多P2P貸款行(xing)業聯(lian)盟和行(xing)業自律組織出現，形成針對不同(tong)地域(yu)，不同(tong)貸款行(xing)業，不同(tong)營運(yun)模式等多維度的自監管(guan)體(ti)系。

趨勢(shi)二：政府(fu)監管(guan)加強

政府對P2P行業的監管分為以下三個方面：

首先，行(xing)業標(biao)準(zhun)。隨著P2P貸款行(xing)業聯盟(meng)和(he)行(xing)業自律組織的出現，業內(nei)(nei)標(biao)準(zhun)逐步趨向(xiang)統一，并且隨著各聯盟(meng)內(nei)(nei)企業交(jiao)易數據的積累，風險控(kong)制(zhi)體系的完(wan)善度將(jiang)(jiang)會(hui)大(da)幅(fu)提(ti)升。這(zhe)種變化將(jiang)(jiang)會(hui)受到政府監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)機構(gou)(gou)的歡迎(ying)，工商管(guan)(guan)(guan)理部門、司法機關(guan)、網(wang)絡(luo)管(guan)(guan)(guan)理等相關(guan)監(jian)(jian)查機構(gou)(gou)可以將(jiang)(jiang)已有的監(jian)(jian)控(kong)體系與聯盟(meng)內(nei)(nei)的普遍(bian)共識(shi)順利(li)對接，方(fang)便管(guan)(guan)(guan)理。

其次，社會(hui)征信(xin)(xin)體(ti)(ti)系。目前(qian)我(wo)(wo)國唯一(yi)的(de)地(di)方性P2P行(xing)(xing)(xing)業(ye)聯盟(meng)(meng)正(zheng)在(zai)積極爭取(qu)與(yu)央行(xing)(xing)(xing)的(de)信(xin)(xin)用(yong)體(ti)(ti)系數據庫(ku)進行(xing)(xing)(xing)對(dui)接(jie)，這(zhe)種積極的(de)態度(du)對(dui)于未來(lai)我(wo)(wo)國信(xin)(xin)用(yong)體(ti)(ti)系建(jian)設十分有(you)益。由于現在(zai)P2P貸(dai)款企業(ye)在(zai)信(xin)(xin)用(yong)評價環節(jie)得不(bu)到央行(xing)(xing)(xing)的(de)支持，因此(ci)它們所構(gou)建(jian)的(de)信(xin)(xin)用(yong)評級(ji)方法和所收集到的(de)數據也是央行(xing)(xing)(xing)所缺失的(de)。在(zai)這(zhe)個層面，央行(xing)(xing)(xing)應該以(yi)積極的(de)態度(du)，挑選業(ye)內(nei)聲譽(yu)良好的(de)企業(ye)或聯盟(meng)(meng)，與(yu)它們的(de)信(xin)(xin)用(yong)數據庫(ku)對(dui)接(jie)，實(shi)現共享(xiang)。

最后(hou)，牌照發放(fang)。業務許可(ke)是我國(guo)(guo)金(jin)(jin)融(rong)(rong)行業由(you)來(lai)已(yi)久(jiu)的(de)(de)運作體(ti)(ti)系，這(zhe)種體(ti)(ti)系在銀(yin)行脫媒(mei)之前對我國(guo)(guo)金(jin)(jin)融(rong)(rong)穩定做出了巨大(da)(da)貢獻(xian)。未來(lai)在面對金(jin)(jin)融(rong)(rong)脫媒(mei)的(de)(de)背景(jing)下，更多(duo)非傳統(tong)的(de)(de)金(jin)(jin)融(rong)(rong)機構將會大(da)(da)量涌現，因此金(jin)(jin)融(rong)(rong)牌照的(de)(de)類型也應該根據市(shi)場情(qing)況增加相應的(de)(de)類型。未來(lai)P2P網絡信貸牌照將成(cheng)為國(guo)(guo)家監管的(de)(de)主要手段。

趨勢三：風控理(li)念更宏觀

P2P貸(dai)款在本(ben)土化(hua)的(de)過程中(zhong)已經積極的(de)引入(ru)了抵押、擔保(bao)等(deng)保(bao)證資金(jin)安全的(de)金(jin)融(rong)技術(shu)，用以滿足用戶的(de)投資需求。但(dan)是(shi)由于公司規模和專(zhuan)業性的(de)限制(zhi)(zhi)，P2P貸(dai)款公司，不(bu)可能(neng)具(ju)備銀行(xing)、保(bao)險(xian)、信托等(deng)大型(xing)金(jin)融(rong)公司的(de)風(feng)險(xian)控制(zhi)(zhi)能(neng)力，因(yin)此不(bu)成熟的(de)風(feng)險(xian)控制(zhi)(zhi)可能(neng)導致(zhi)以下兩方(fang)面不(bu)良(liang)后(hou)果：

一(yi)(yi)方面，投融(rong)資(zi)成(cheng)本(ben)增加。P2P貸款(kuan)(kuan)公(gong)司在展業(ye)階段為(wei)了吸引客戶有(you)可(ke)能免(mian)除(chu)擔保項目的(de)收費，而(er)(er)實地(di)考察、信用審核、抵(di)押物定價(jia)等需要大量人(ren)工成(cheng)本(ben)的(de)業(ye)務(wu)勢(shi)(shi)必(bi)增加P2P貸款(kuan)(kuan)公(gong)司的(de)人(ren)力(li)成(cheng)本(ben)。這部分成(cheng)本(ben)很難通(tong)過P2P貸款(kuan)(kuan)公(gong)司的(de)企業(ye)道(dao)德(de)而(er)(er)自行消化，一(yi)(yi)旦轉嫁到(dao)投融(rong)資(zi)者的(de)身上，勢(shi)(shi)必(bi)提(ti)高(gao)本(ben)就高(gao)啟投融(rong)資(zi)成(cheng)本(ben)。

另(ling)一方面，公(gong)司經營不善。盡管目(mu)前多數(shu)提(ti)供擔(dan)保的P2P貸款(kuan)(kuan)公(gong)司都要求籌資(zi)者根(gen)據協(xie)議(yi)及資(zi)信水(shui)平繳納保證(zheng)金(jin)，但還(huan)是不足以全(quan)額保證(zheng)資(zi)金(jin)安(an)全(quan)，存在杠桿風(feng)(feng)險(xian)。一旦風(feng)(feng)險(xian)爆(bao)發，資(zi)金(jin)追討不利，那么P2P貸款(kuan)(kuan)公(gong)司將按協(xie)議(yi)承擔(dan)實際賠(pei)(pei)償責任或(huo)道義(yi)賠(pei)(pei)償責任，全(quan)款(kuan)(kuan)賠(pei)(pei)償會另(ling)P2P貸款(kuan)(kuan)公(gong)司面臨(lin)資(zi)金(jin)緊張的局面，若(ruo)不賠(pei)(pei)償或(huo)不全(quan)額賠(pei)(pei)償，將令P2P貸款(kuan)(kuan)公(gong)司失去平臺(tai)信用。

為避(bi)免(mian)上述兩種情況發生，P2P貸款公司在投融資過(guo)程(cheng)中(zhong)所處的地位更加宏觀，因此在風險控(kong)制過(guo)程(cheng)中(zhong)理想的程(cheng)序(xu)應由下圖所示的決(jue)策樹加以決(jue)定。

趨勢四：開放型(xing)的(de)風險控制模(mo)型(xing)

風(feng)險控(kong)制是P2P貸款公司最(zui)核心的(de)競(jing)爭(zheng)力(li)，而一(yi)個開放型風(feng)險控(kong)制平(ping)臺的(de)設(she)計，是P2P貸款公司最(zui)優(you)先(xian)考慮的(de)事項。

開(kai)放型風險控制平臺的設(she)計原(yuan)則和主旨體現在以下三個方(fang)面(mian)：

首(shou)先，數據的(de)(de)開放性(xing)。由于央(yang)行(xing)的(de)(de)個(ge)人征信(xin)系統(tong)并不完全支持P2P貸(dai)(dai)款(kuan)公(gong)司(si)(si)，雖然使的(de)(de)P2P貸(dai)(dai)款(kuan)公(gong)司(si)(si)遇到一定(ding)困難，但也未對個(ge)人信(xin)用(yong)信(xin)息(xi)的(de)(de)范圍加以限制，這為P2P貸(dai)(dai)款(kuan)公(gong)司(si)(si)自行(xing)開發風險控制平臺提(ti)供了(le)寬松(song)的(de)(de)環境。就國外(wai)經(jing)驗看，用(yong)戶的(de)(de)社交媒(mei)體賬號，上傳(chuan)的(de)(de)照(zhao)片(pian)，以及(ji)公(gong)開言行(xing)都可以作為P2P貸(dai)(dai)款(kuan)公(gong)司(si)(si)審核個(ge)人信(xin)用(yong)的(de)(de)信(xin)息(xi)來源，這些(xie)信(xin)息(xi)不但在(zai)時效性(xing)、數據量以及(ji)精細化程度上都優于央(yang)行(xing)數據庫，且收集(ji)成本非常(chang)低。

其次，數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)的(de)(de)兼(jian)容性。我國社會信用(yong)體系(xi)的(de)(de)一大特(te)點是自成一體，不(bu)同(tong)的(de)(de)機構掌(zhang)握著(zhu)僅供自己(ji)使用(yong)的(de)(de)數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)庫，這(zhe)(zhe)些(xie)數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)在向外對(dui)接的(de)(de)過(guo)程中，往往會因(yin)為不(bu)同(tong)機構間的(de)(de)競爭、技術(shu)壁壘、標準差異而不(bu)能(neng)兼(jian)容。但(dan)是P2P貸(dai)款(kuan)公(gong)司的(de)(de)信用(yong)數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)庫不(bu)存在這(zhe)(zhe)一問題，其從零開始積累的(de)(de)特(te)性使得任何現有的(de)(de)數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)庫對(dui)其都意義重大，因(yin)此在數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)平(ping)臺設(she)計之初(chu)，就會對(dui)其他企業的(de)(de)數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)進行加權賦值并(bing)予以利用(yong)，這(zhe)(zhe)樣就實現了數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)跨企業跨行業的(de)(de)兼(jian)容。

最(zui)后，模型(xing)的普適(shi)性。由于兼容了(le)其他行業、企(qi)業的數據(ju)，因此所形成的風控模型(xing)不僅適(shi)用于所有(you)P2P貸(dai)款(kuan)公司，也適(shi)用于所有(you)企(qi)業，對于我國社會征(zheng)信體系都(dou)將(jiang)是有(you)效的實踐和數據(ju)補充。

趨(qu)勢五(wu)：純線上(shang)模(mo)式(shi)的爆(bao)發

在(zai)P2P貸款本土(tu)化的過程中，從資金需求的挖掘(jue)、風險控制盡職調查、抵押(ya)物擔保，到投(tou)資資金提供等各個方面，都結合了大量的線下經(jing)營活動。雖然(ran)短期(qi)內滿(man)足了用戶需求，但是不免違背P2P貸款的初衷和精神。

P2P貸(dai)款在全(quan)球(qiu)范圍內蓬(peng)勃發(fa)展的原因有以(yi)下(xia)三個方面(mian)： 

首先，P2P貸款更便捷。通過P2P貸款完成投融資(zi)業務的速度和效率高于傳統金融機構，如果涉及大(da)量線下操作，那么將極大(da)降低投融資(zi)效率，進而影響(xiang)用戶使用的便捷性；

其次，P2P貸款(kuan)讓金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)門檻(jian)更低(di)。金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)活(huo)動(dong)(dong)在實現資(zi)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)通的過程中(zhong)，涉及大(da)(da)量高難度(du)(du)的數(shu)學算法(fa)、金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)技(ji)術和復雜(za)的交易(yi)過程，這(zhe)導致(zhi)小額普通的投資(zi)者(zhe)沒有能力掌握金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)活(huo)動(dong)(dong)的核心，必須(xu)通過大(da)(da)型金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)機構才能夠參與金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)活(huo)動(dong)(dong)。而P2P貸款(kuan)的信息透明(ming)度(du)(du)，協議達成的全(quan)過程，以及對資(zi)金(jin)(jin)(jin)規模的要求均低(di)于傳統金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)機構，這(zhe)使得金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)門檻(jian)大(da)(da)大(da)(da)降低(di)。如果再次涉及大(da)(da)量的線(xian)下(xia)操作，不但(dan)透明(ming)度(du)(du)會下(xia)降，交易(yi)成本也會增加，無(wu)形之中(zhong)又提(ti)高了金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)門檻(jian)，使整個P2P貸款(kuan)行業失去吸(xi)引力