2月受原油低位反彈和公司賤價囤貨提振，PP1505合約自7200元/噸一線走高至7850元/噸鄰近。展望后市，筆者以為，原油供給過剩疑問短期難以減輕，原油報價疾速上升期望不大，同時新年前后下流罷工放假，商場需要削弱，加上新設備順暢投產，一季度PP反彈動力有限。
　　油價下行壓力猶存
　　1月30日，美國油田效勞公司貝克休斯公布的數據顯示美國鉆井渠道數量驟減，加之月末交易商進行空頭回補操作，國際原油打開反彈行情。但筆者以為，短期的反彈是根據過度達觀的解讀，在供給過剩壓力布景下，原油繼續反彈的期望不大。雖然美國鉆井數量削減，但短時間內原油產能過剩局勢難以減輕。而且，沙特對保持3000萬桶/日方針產值的態度堅決，OPEC成員國產油量仍在添加。
　　產油國產值仍在添加，油價疾速上升的期望不大，對PP提振力度有限。
　　供給壓力逐步添加
　　據最新消息，1月31日四川乙烯線性設備開車。陜西蒲城清潔40萬噸PP設備方案2月10日正式對外競拍，正品已開端預售。延伸榆能化DCC設備有傳言新年以后開車。
　　2月初石化庫存壓力不大，加之原油反彈，商家囤貨積極性大增，石化庫存下滑。截至2月3日，主要公司出產庫存約為16萬噸，同比削減1.89%，環比添加9.34%，保持在中等水平。但跟著PP設備逐步恢復出產，商場貨源逐步添加，供給壓力將逐步閃現，估計后市將對聚丙烯報價形成必定的限制。
　　下流需要照舊低迷
　　挨近新年，下流公司多數罷工放假，開工負荷進一步下降，對質料需要逐步削弱。國內聚丙烯下流職業全體開工率由前期的60%以上下滑至50%鄰近。其間，塑編職業在43%，多數大型工廠現已泊車，新年前下流備貨志愿不強；共聚注塑開工率在50%，公司開工負荷逐步下降，因年后新訂單不足影響，注塑廠家收購志愿較低；BOPP開工率在60%，受商場出貨狀況不理想影響，華北、華東有些膜廠已逐步罷工，對質料需要相對平平。估計一季度商場全體需要將保持低迷。
　　全體來看，原油或保持低位寬幅振動，對PP提振力度有限。現貨商場方面，跟著設備逐步恢復出產，商場貨源逐步添加，供給壓力將逐步閃現。而新年挨近，下流開工負荷進一步下降，對質料需要逐步削弱。因而，估計一季度PP反彈起伏有限，振動回落的概率較大。
 　　操作上，短期反彈現已挨近7950元/噸一線壓力位，主張依托7950元/噸一線做空，方針7200元/噸。