恐難解除小微企業融資難融資貴的困境

　當期迅猛發展，各路機構競相加入P2P陣營，原來高大上的看不起P2P的銀行、券商、上市公司，紛紛開設P2P平臺，發力小微金融，因此難免有專家學者發表評論認為，P2P網貸可以解決國內小微企業融資難融資貴的困境。對此，筆者持有不同的看法。
　　回到問題的根本，為什么國內存在小微企業融資難融資貴的問題呢?為什么絕大部分銀行都爭著搶著去做國有企業、大企業貸款呢?我們這里暫定單筆借款金額在30萬以內的為小微企業融資。也許這里面問題的本質在于：小微企業確實風險比較大而且單筆的放款金額小收益也相對小，貸款機構大多數情況下無法評估小微企業的信用風險，因此在絕大大多情況下銀行不敢也不愿意去做小微企業貸款。關于小微企業融資難融資貴的原因，有很多文章做過論述了，這里就不在贅述了。
　　P2P能解決小微企業融資難的問題嗎?根據網貸之家統計的數據，我們來仔細看一下，最近30日內業務量排名前10位的網貸平臺全部集中在大企業借款或者個人消費借貸，偶爾零星的有幾筆小微企業融資。我們不僅思考，為什么大型知名的P2P平臺也都不做小微企業融資呢?
　　銀行不愿意不敢貸款的小微企業，難道真的提高一點利率，P2P就能做么?假如P2P機構能做，那么銀行提高一點借款利率也可以做。即使不提高借款利率，銀行也可以要求小微企業提供擔保，經過增信之后也同樣可以給小微放貸。因此問題的關鍵并不是利率的問題，依舊是風險的問題。對于任何一筆借款，貸款人要能夠充分評估借款人的信用風險，相信自己貸出的錢能夠安全的收回來并能帶來一定的收益，只有如此貸款人才可能投資該筆資金。因此從本質上來講，P2P 并沒有從實質上解決貸款人和借款人之間的信任問題。
　　P2P能解決小微企業融資貴的問題嗎?根據網貸之家最新的統計數據，2015年3月網貸行業綜合收益率為15.02%，這僅僅是P2P平臺給投資者的收益率。不妨簡單來核算一下，P2P 平臺的運營成本(含平臺運營、辦公室租賃、平臺人員工資等) 最低也要單筆借款金額5%的成本，平臺的壞賬率最低也單筆借款金額3%的成本(不可能低于3%)，平臺借款端客戶營銷總成本為單筆借款金額1%的成本，假設平臺僅僅賺取1%(沒法再低了吧)的費用,可以計算得到該筆借款的綜合費率在年化25%以上。這個利率能說融資成本低嗎?
　　金融市場上一個很重要的一點就是風險與收益是相對的，由此洐生出一個重要的結論就是高風險要與高風險相匹配的。所有金融機構，也包括P2P網貸平臺，有一個很重要的作用就是撮合風險與收益能相互匹配的投資者與融資者。小微企業的信用風險比較高，因此借款利率也相對比較高。
 　　P2P網貸，本質上還是屬于民間融資，只不過是民間融資的網絡化。由于P2P網貸平臺加入了互聯網，可以更加直接地實現資產和資金的對接，因此市場資源的配置效率更高，但是P2P并沒有從根本上解決借款人與投資人之間的信任問題，因此很難從深層次上解決小微企業融資難融資貴的問題。但毫無疑問因為互聯網的去中心化，P2P網貸實際上為廣大的中小投資者與小額借款人提供了一個可以互相撮合雙方需求的平臺，因此P2P網貸的規范發展，一方面可以有利于政府引導民間資本投資于國家鼓勵的領域和項目，從一定程度上遏制高利貸的發生，盤活民間資金存量，使民間資本更好地服務實體經濟，另一方面的不斷發展和創新，能極大的推動傳統金融機構改變業務模式和服務方式，有助于促進金融產品創新，滿足客戶的多樣化需求。

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