銷(xiao)售收入并(bing)不(bu)是越快越好

企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)銷售(shou)(shou)收(shou)入(ru)增(zeng)長是在企(qi)(qi)業(ye)現(xian)有及能(neng)夠取(qu)得資源基礎上取(qu)得，企(qi)(qi)業(ye)收(shou)入(ru)的(de)(de)高速增(zeng)長一方(fang)面(mian)可能(neng)會增(zeng)加企(qi)(qi)業(ye)將來的(de)(de)經濟資源，另(ling)一方(fang)面(mian)，也會使企(qi)(qi)業(ye)現(xian)有的(de)(de)資源變得緊張。除市場(chang)因(yin)素外，企(qi)(qi)業(ye)內部的(de)(de)資源狀況和企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)經營狀況會對會計的(de)(de)銷售(shou)(shou)收(shou)入(ru)可能(neng)的(de)(de)增(zeng)長率帶來直接的(de)(de)限制。因(yin)此在評價企(qi)(qi)業(ye)時，尤其是對企(qi)(qi)業(ye)今后的(de)(de)銷售(shou)(shou)增(zeng)長率進(jin)行預測(ce)時，對企(qi)(qi)業(ye)銷售(shou)(shou)的(de)(de)可持續增(zeng)長性進(jin)行分(fen)析對我們是很有幫助(zhu)的(de)(de)。

可持續增長(chang)作(zuo)為(wei)經濟發展的一個概念，通常是指在不改變(bian)現有環境條(tiao)件下的(de)增(zeng)長，該(gai)增(zeng)長水平通常不是在(zai)現階段能(neng)(neng)夠達到的(de)最(zui)高增(zeng)長率，但該(gai)增(zeng)長是能(neng)(neng)夠長期維持的(de)。

對(dui)于企(qi)(qi)業(ye)(ye)來說，我(wo)們可(ke)(ke)以認為企(qi)(qi)業(ye)(ye)銷售的(de)(de)可(ke)(ke)持(chi)(chi)續增長(chang)是指在企(qi)(qi)業(ye)(ye)不耗(hao)(hao)盡企(qi)(qi)業(ye)(ye)資源(yuan)條件(jian)下(xia)能夠實(shi)現的(de)(de)最(zui)大增長(chang)。相應的(de)(de)，我(wo)們可(ke)(ke)以把企(qi)(qi)業(ye)(ye)銷售的(de)(de)可(ke)(ke)持(chi)(chi)續增長(chang)率定義為企(qi)(qi)業(ye)(ye)在不耗(hao)(hao)盡企(qi)(qi)業(ye)(ye)資源(yuan)條件(jian)下(xia)能夠實(shi)現的(de)(de)最(zui)大增長(chang)率。

企(qi)業(ye)(ye)要實現(xian)可(ke)(ke)持續增長必須(xu)保證企(qi)業(ye)(ye)具有生產經(jing)營所(suo)需的(de)(de)資(zi)源(yuan)(yuan)。在市場經(jing)濟(ji)條件(jian)下，企(qi)業(ye)(ye)所(suo)需的(de)(de)資(zi)源(yuan)(yuan)通常(chang)可(ke)(ke)以(yi)(yi)通過付出貨(huo)幣資(zi)金取(qu)得，因(yin)此，影(ying)響企(qi)業(ye)(ye)可(ke)(ke)持續增長的(de)(de)最關鍵因(yin)素(su)就是(shi)企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)現(xian)金。以(yi)(yi)下四(si)項影(ying)響企(qi)業(ye)(ye)現(xian)金增減變動的(de)(de)因(yin)素(su)均會影(ying)響企(qi)業(ye)(ye)可(ke)(ke)能的(de)(de)增長，它們是(shi)銷(xiao)售(shou)收入凈利潤率、總資(zi)產周轉率、資(zi)產負(fu)債水(shui)平及留存收益比(bi)率。

我們可以根據企業的實際(ji)銷售(shou)增(zeng)長(chang)率與銷售(shou)可持續增(zeng)長(chang)率的偏離程度以及(ji)造成這(zhe)種偏離的原因對企業未來的銷售(shou)增(zeng)長(chang)情況進(jin)行分析。

1、如果(guo)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)實際銷(xiao)(xiao)售(shou)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)率(lv)遠(yuan)高(gao)于(yu)銷(xiao)(xiao)售(shou)的(de)可(ke)持續(xu)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)率(lv)，我們應(ying)當進一步分析(xi)其原(yuan)因(yin)。如系銷(xiao)(xiao)售(shou)收入(ru)凈利潤(run)或總(zong)資產(chan)周轉率(lv)提(ti)(ti)高(gao)，則(ze)說(shuo)明(ming)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)通過自(zi)身的(de)利潤(run)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)為企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)加速(su)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)提(ti)(ti)供了(le)資金(jin)；如系企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)資產(chan)負債率(lv)提(ti)(ti)高(gao)，則(ze)說(shuo)明(ming)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)是利用財務杠桿通過舉債為企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)加速(su)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)提(ti)(ti)供了(le)資金(jin)，但(dan)這(zhe)(zhe)種銷(xiao)(xiao)售(shou)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)率(lv)高(gao)于(yu)銷(xiao)(xiao)售(shou)可(ke)持續(xu)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)率(lv)的(de)高(gao)速(su)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)就(jiu)很難持續(xu)下去(qu)，當企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)資產(chan)負債率(lv)處在(zai)(zai)一個比較高(gao)的(de)水(shui)平后(hou)，企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)就(jiu)很難在(zai)(zai)實現(xian)這(zhe)(zhe)種高(gao)速(su)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)。這(zhe)(zhe)是企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)希望(wang)銷(xiao)(xiao)售(shou)收入(ru)繼(ji)續(xu)高(gao)速(su)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)，可(ke)能需要通過增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)發(fa)新股(gu)或配股(gu)來實現(xian)。

2、如果企(qi)業(ye)的(de)實際銷售增長率(lv)(lv)低于銷售可(ke)持續(xu)增長率(lv)(lv)，說明企(qi)業(ye)未能充分利用(yong)自身的(de)經濟資源。企(qi)業(ye)可(ke)以(yi)(yi)(yi)償還更(geng)多的(de)銀行貸款，適(shi)當(dang)降低財務(wu)杠桿率(lv)(lv)，應當(dang)尋找新的(de)項目，以(yi)(yi)(yi)充分利用(yong)資源。否則企(qi)業(ye)因(yin)擁有較多的(de)現金資源很容易成為并購的(de)對象。由此可(ke)以(yi)(yi)(yi)得出以(yi)(yi)(yi)下結論：

1、超過企業(ye)(ye)可持續增(zeng)(zeng)長(chang)率的(de)銷(xiao)售(shou)收入竟會加速企業(ye)(ye)資源(yuan)的(de)消耗，這種銷(xiao)售(shou)增(zeng)(zeng)長(chang)率通常是無(wu)法持續的(de)。不能(neng)簡單的(de)認(ren)為今(jin)后的(de)銷(xiao)售(shou)增(zeng)(zeng)長(chang)率會等于(yu)今(jin)年的(de)銷(xiao)售(shou)增(zeng)(zeng)長(chang)率。

2、低于企業(ye)可持續增長率的(de)銷售(shou)增長會造成企業(ye)資(zi)源的(de)浪費(fei)。企業(ye)應(ying)當更多的(de)歸(gui)還企業(ye)銀行貸款，發放股利或(huo)尋找(zhao)新的(de)項目。

3、當企業(ye)(ye)的實際銷售增長高于(yu)可持(chi)續增長率時，企業(ye)(ye)因為資(zi)金短缺的原(yuan)因可能會減少現金股(gu)利的支付。

4、企業銷售收入增長最大化(hua)不應成為企業的經營和財務(wu)目(mu)標(biao)，否則，企業很可能今后陷入(ru)資金緊張(zhang)的財務困難。

如果您有(you)相(xiang)關(guan)的財務咨(zi)詢可以找專業的，一定竭誠為(wei)您服務(wu)！