美國債務(wu)上限引發的(de)風險(xian)情緒并未給黃金帶來避險(xian)買盤，也未引起美元指數的(de)大幅下滑，美元的(de)信心(xin)仍(reng)在，同時世(shi)界(jie)經(jing)濟復蘇苗頭的(de)出現，導致黃金避險(xian)屬性逐漸暗淡(dan)。
回顧歷史(shi)，上(shang)世紀60年代以(yi)來，美(mei)國(guo)已經79次(ci)提高債務上(shang)限，這在很大程度上(shang)也成為本世紀初以(yi)來黃金牛市的重要推手(shou)。
投(tou)行建議美政府拋(pao)售(shou)黃金(jin)融資
美(mei)國債務上(shang)限難題仍(reng)無太大進展，10月17日(ri)美(mei)國將觸及債務上(shang)限，自此財政部將快速耗(hao)盡資金(jin)。不過瑞士信貸（下稱(cheng)“瑞信”）認為(wei)，實際上(shang)美(mei)國可以開始(shi)拋售黃金(jin)儲(chu)備融資。
美國(guo)前財(cai)長蓋特納(na)在2011年(nian)曾(ceng)拒絕該方案，原(yuan)因(yin)是拋售黃金(jin)將會引(yin)發市場巨大紊亂。作為全球最(zui)大黃金(jin)儲備國(guo)，而(er)一旦美國(guo)政府開始考慮(lv)此(ci)政策(ce)，黃金(jin)有望再現罕(han)見下(xia)跌(die)。
就在今年4月份(fen)，有(you)關塞(sai)浦路(lu)斯將拋售黃金(jin)(jin)的(de)傳(chuan)言導致(zhi)黃金(jin)(jin)市場(chang)出現30年來(lai)的(de)最大下跌行情(qing)，短短兩日內暴跌10%以上，并引(yin)發黃金(jin)(jin)市場(chang)連續(xu)三個月月度下跌，雖然(ran)塞(sai)浦路(lu)斯持有(you)的(de)黃金(jin)(jin)儲備很少，但依然(ran)引(yin)發市場(chang)巨(ju)大動蕩。
今年以來，因投(tou)資者對于美聯儲將縮減量化寬松規模(mo)的預期不斷增強(qiang)，黃金(jin)價(jia)格(ge)已經累計下跌超(chao)過20%。除了在7月和8月份短暫反彈(dan)外，黃金(jin)價(jia)格(ge)始(shi)終(zhong)在低(di)位震蕩(dang)徘徊。
瑞信在上周(zhou)公布(bu)的利率策(ce)略報(bao)告(gao)中指出，面(mian)臨(lin)要(yao)么無法向部分債主償(chang)債，要(yao)么拋售黃金皆大(da)歡(huan)喜的選(xuan)(xuan)擇(ze)時，美國財長(chang)Lew會認為，為了避(bi)免(mian)損害美國的信用，拋售黃金是(shi)最符(fu)合公眾利益(yi)的選(xuan)(xuan)擇(ze)。
上(shang)周，美國(guo)總(zong)統奧巴馬與共(gong)和黨的會談未能就提高債務上(shang)限6周的方案達(da)成協(xie)議(yi)。此利空消息不僅(jin)沒為黃金市場帶來(lai)避險買盤，反而帶來(lai)了大量的拋售。
10月11日，芝加(jia)哥(ge)商業交(jiao)易所（CME）的12月期金合約1分(fen)鐘內(nei)暴跌20美(mei)(mei)元，瞬間突(tu)破1300美(mei)(mei)元/盎(ang)司價(jia)格關口，降低(di)至1260美(mei)(mei)元/盎(ang)司附近，創三個(ge)月新低(di)。
從交易數據(ju)來(lai)看，市場(chang)有投資者低價(jia)拋(pao)售5000手黃金(jin)(jin)期貨合(he)約導致當日黃金(jin)(jin)價(jia)格再現“斷崖(ya)式”下(xia)跌。而紐約黃金(jin)(jin)期貨市場(chang)每(mei)手合(he)約為(wei)100盎司，5000手合(he)約相當于50萬盎司的拋(pao)盤(pan)，約合(he)15.55噸黃金(jin)(jin)，數億(yi)美(mei)元瞬(shun)間涌(yong)入。
黃金避險屬性逐漸喪失(shi)
2011年(nian)，美國就已經出(chu)現債務(wu)上限之爭，雖然兩(liang)黨最終達成一(yi)(yi)致，但是當時黃金市場一(yi)(yi)度出(chu)現大量的避險買(mai)盤(pan)。在2011年(nian)在債務(wu)上限談判(pan)過程中，紐約黃金價格從2011年(nian)7月初的1500美元/盎司下方勁漲至8月的1800美元/盎司以(yi)上。
即使目前美國債務(wu)上限談判帶來的風險因素依然在(zai)增加，但是(shi)黃金(jin)似(si)乎大勢已(yi)去，已(yi)經跌破1300美元(yuan)/盎司，多家投行相(xiang)繼發布報告看空黃金(jin)。摩根士(shi)丹利、高盛與瑞信(xin)一致唱空黃金(jin)，摩根士(shi)丹利稱金(jin)價將在(zai)2014年繼續下滑，并在(zai)2018年結束前持續下跌。
證金貴(gui)金屬首席分析師高宏亮(liang)對記者表示：“黃金的(de)避險屬性，實際(ji)上是投(tou)資(zi)者的(de)一種防衛性的(de)投(tou)資(zi)策略，而近一周美元維持強勢(shi)，反映出投(tou)資(zi)者對美元依(yi)然有(you)信心，債(zhai)務上限談(tan)判(pan)終將達成協議，因此金銀的(de)避險功能(neng)(neng)未能(neng)(neng)引起市(shi)場重視(shi)。”
美國(guo)債(zhai)務上限問(wen)題尚未(wei)解決，但(dan)是黃(huang)金(jin)買盤卻難(nan)以出(chu)現的(de)重要原因(yin)之一正是全球(qiu)經濟(ji)復蘇(su)的(de)跡象不斷增加。摩根大通中(zhong)國(guo)首席經濟(ji)學家朱(zhu)海斌對(dui)記(ji)者表示：“展(zhan)望未(wei)來，我們預計(ji)，2013年(nian)下半年(nian)，在發(fa)達經濟(ji)體的(de)帶領下，全球(qiu)經濟(ji)將(jiang)逐(zhu)漸改善。”